Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Прогноз стоимости акций и дивидендов Сургутнефтегаза на 2023 год». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Минфин заявил, что требование к госкомпаниям выплачивать 50% от чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов остается. Однако в ведомстве подчеркнули, что могут быть отдельные послабления в зависимости от отрасли.
Топ 10 акционеров Сургутнефтегаз привилегированные владеющие 3,4% акций
| Доля акций | Акционер | Всего акций | Движение акций | |
|---|---|---|---|---|
| 0,76% | ░░░ ░░░░░░░░ ░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░ |
| 0,47% | ░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░ |
| 0,41% | ░░░░░░ ░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,39% | ░░░ ░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░ |
| 0,37% | ░░░░░░░░ ░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,28% | ░░░░░░░░ ░░░░ ░░░ ░░░░░░░░ ░ ░░░ ░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░░ |
| 0,21% | ░░░░░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░ |
| 0,19% | ░░░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░ | ░░░░ |
| 0,17% | ░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,15% | ░░░░░░░░ ░░░░░░ ░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
Особенность дивидендной политики компании — направление 7,09% чистой прибыли по РСБУ ежегодно на дивиденды по привилегированным акциям (АП), предусмотренное уставом.
С другой стороны, дивиденды на обыкновенную акцию (АО) не регламентируются дивидендной политикой и остаются стабильно низкими. Максимальный дивиденд на АО — 0,8 руб. за 2021 г. — соответствует доходности в 3,6% при текущей цене.
Коэффициент дивидендных выплат для АО за 2012–2021 гг. не превышал 22%, а по итогам 8 из 10 лет был ниже 20%. С 2009 г. компания не делала крупных приобретений. В результате к концу 2021 г. была накоплена денежная позиция (включающая долго- и краткосрочные банковские депозиты) на сумму около $54,5 млрд, а с учётом дочерних компаний — около $55,1 млрд (по нашей оценке, на основе отчётности по РСБУ за 2021 г. и МСФО за 1 п/г 2021 г.).
Что может помешать выплате дивидендов Сургутнефтегаза
23 июня 2022 года появилась информация о внесении на рассмотрение законопроекта, который предварительно поддержало Правительство — кредитные организации могут получить право вводить отрицательные ставки по валютным вкладам. Это правило касается юридических лиц.
Эксперты отмечают, что в случае появления такого закона, главным пострадавшим станет Сургутнефтегаз. На валютных депозитах компании в 2021 году суммарно размещено 3.45 трлн рублей. Еще один негативный фактор — переоценка валютных депозитов. Может быть как положительной, так и отрицательной. В случае с последней страдает размер чистой прибыли компании. Динамика 2022 года показывает укрепление рубля почти на 30 %. Это может привести к фиксированным убыткам за год.
Эксперты неоднозначно оценивают прогноз по дивидендам на 2022 год:
- Дмитрий Пучкарёв (БКС Мир инвестиций): «Выплаты по дивидендам по итогам 2021 года могут быть в два раза ниже, чем в прошлом году. Если до конца года цена барреля нефти сохранится на уровне средних значений второго квартала, то курс доллара останется на позиции 72,37. При этом дивиденды по привилегированным акциям могут достичь 3,65 руб. В прошлом же году акционеры получали 6,72 руб. за акцию».
- Василий Норкин (частный инвестор): «В первом полугодии 2021 года чистая прибыль «Сургутнефтегаза» упала почти в 3 раза. Выручка выросла в 1,6 раза, а операционная прибыль в 4. Общий убыток по курсовым разницам составляет 81,5 млрд руб. Последние новости говорят о том, что оказала влияние динамика курса валют на многомиллиардную валютную подушку «Сургутнефтегаза».
- Сергей Кауфман (аналитик Финам): «На конец 2021 года мы ожидаем курс доллара на уровне 69-74 руб. По нашим оценкам, это обеспечит дивиденды на привилегированные акции в размере 1,7-3,5 руб. на единицу. При текущем курсе доллара привилегированные акции могут принести 10,2 руб. дивидендов в ближайшие 14 месяцев. Это соответствует доходности в 22,6%».
Ожидаемые дивиденды Сургутнефтегаз
| Тикер | дата T-2 | дата отсечки | Год | Период | дивиденд, руб |
Цена акции | Див. доходность |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SNGSP | 2021 | год | 2,65 П | 39,44 | 6,7% П | ||
| SNGS | 2021 | год | 0,7 П | 40,53 | 1,7% П |
Дивиденды Сургутнефтегаза в 2022 году, прогноз
Прогнозы по привилегированным акциям Сургутнефтегаза
| Прогнозируемые дивиденды (в июле 2022) |
Дата прогноза | Автор | Краткий обзор |
|---|---|---|---|
| 4 руб. | 19 октября2021 | БКС Мир инвестиций | Аналитики БКС снова обновили свой предыдущий прогноз. Аналитики снова сделали пересмотр прогноза на фоне подорожавшей нефть и укрепления рубля. |
| 4,4 руб. | 22 сентября 2021 | БКС Мир инвестиций | Аналитики БКС пересмотрели свой августовский прогноз. Текущий прогноз дивидендов по привилегированным акциям Сургутнефтегаза учитывает подорожавшую нефть и небольшое снижение курса доллара к рублю. |
| 3,23 руб. | 23 августа 2021 | Доход | — |
| 3,65 руб. | 17 августа 2021 | БКС Мир инвестиций | Прогноз сделан из расчета, что до конца 2021 г. стоимость барреля нефти в рублях сохранится на уровне средних значений второго квартала, а курс доллара к рублю на конец года останется на уроне 72,37. |
«Газпром нефть», как и все остальные торгуемые дочки «Газпрома», платит дивиденды в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, согласно дивидендной политике. В отличие от «Лукойла», компания основную долю дивидендов выплачивает за 9 месяцев, а остаток по результатам года. Ожидаю, что компания сможет получить прибыль за год ~ 532 млрд рублей, а скорректированная часть прибыли направленная на дивиденды в совокупности за 12 месяцев составит 252 млрд рублей, отсюда мы получаем 53,32 рубля на акцию, при ранее выплаченных 40 рублях за 9 месяцев.
|
Размер дивидендов, руб. |
Дивидендная доходность, % |
|
|---|---|---|
|
2022 г. (прогноз) при средней цене 110$ |
77,86 рублей |
15,2% |
|
2022 г. (прогноз) при средней цене 90$ |
68,05 рублей |
13,29% |
|
2021 г. (прогноз) |
53,32 рублей (учитывая 40 рублей ранее выплаченных) |
10,41% |
Не лучшие времена переживают акционеры компании после её слияния с «Роснефтью». Во времена регулирования ОПЕК+ по ограничению добычи нефти в 2020-2021 году, большую ношу «Роснефть» свалила на плечи «Башнефти», в связи с этим добыча компании упала более чем на 25%. Однако, уже к концу 2021 года она постепенно начала восстанавливаться, но до допандемийных значений ещё далеко. Согласно дивидендной политике, компания платит не менее 25% от чистой прибыли МСФО, при условии что чистый долг/EBITDA не выше 2. Дивиденды равномерно выплачиваются на обыкновенные и привилегированные акции. Это кстати единственные дивидендные акции, которые в 2021 году показали отрицательную динамику («Русснефть» не в счёт, они не дивидендные).
|
Размер дивидендов АО/АП, руб. |
Дивидендная доходность АО/АП, % |
|
|---|---|---|
|
2022 г. (прогноз) при средней цене 110$ |
208 руб. |
14,9% / 20,53% |
|
2022 г. (прогноз) при средней цене 90$ |
177 руб. |
12,64% / 17,47% |
|
2021 г. (прогноз) |
130 руб. |
9,28% / 12,83% |
Дивиденды по обыкновенным акциям останутся на уровне прошлого года
Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал увеличить дивиденды за 2020 год по привилегированным акциям в 5,5 раза. Дивиденды по обыкновенным акциям останутся на уровне прошлого года.
«Объявить выплату дивиденда по привилегированной акции ПАО „Сургутнефтегаз“ — 7,62 руб., по обыкновенной акции ПАО „Сургутнефтегаз“ — 0,65 руб. Выплата дивидендов производится в рекомендованном советом директоров порядке. Установить 18 июля 2020 г. в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов», — указано в протоколе решения совета директоров.
За 2020 год акционеры «Сургутнефтегаз» получили 0,65 руб. на обыкновенную и 1,38 руб. на привилегированную акцию. Итого дивидендов выплачено на сумму 33,849 млрд руб.
Чистая прибыль «Сургутнефтегаза» по МСФО составила в 2020 году 850 млрд руб., увеличившись в 4,4 раза. Выручка выросла на 36% до 1,87 трлн руб., прибыль до налогообложения — в 4,2 раза до 1,04 трлн руб.
Уставный капитал «Сургутнефтегаза» составляет 43 427 992 094 руб., разделен на 35 725 994 705 обыкновенных акций и 7 701 998 235 привилегированных акций номиналом 1 руб., поясняют «Вести.Экономика».
Рекомендации дивидендов Сургутнефтегаза с выплатой в 2021 году
Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере: 0,65 рубля — на обыкновенную акцию и 0,97 рубля — на привилегированную, говорится в сообщении эмитента.
«Объявить выплату дивиденда по привилегированной акции ПАО «Сургутнефтегаз» — 0,97 рубля, по обыкновенной акции ПАО «Сургутнефтегаз» — 0,65 рубля; выплата дивидендов производится в рекомендованном советом директоров порядке. Установить 20 июля 2020 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов», — сообщает компания.
Ранее расчеты «Интерфакса» показывали, что, исходя из объема чистой прибыли «Сургутнефтегаза» по РСБУ за 2021 год (105,5 млрд рублей, почти в 8 раз ниже 2021 года), можно было ожидать дивиденды за 2021 год в размере 97 копеек на привилегированную акцию. Это значительно ниже, чем ожидали аналитики — 1,16 рубля в среднем (в интервале от 0,81 до 1,83 рубля), согласно консенсус-прогнозу агентства, подготовленному в январе.
На обыкновенные акции рынок ждал от компании выплат в размере 66 копеек на акцию.
Из чистой прибыли по РСБУ компания рассчитывает дивиденды на привилегированные акции: общая сумма дивидендов на «преф» составляет 10%, разделенной на 25% от уставного капитала. Эту норму устава компания верно выполняла много лет, в том числе, когда в предыдущие «жирные» годы ей приходилось платить огромные дивиденды на «префы». Дивиденды на «префы» не должны быть меньше дивидендов на обыкновенные акции, в противном случае привилегированные акции становятся голосующими. Компания не использовала никаких лазеек, чтобы снизить обязательства по выплате дивидендов.
Дивиденды «Сургутнефтегаза» за 2021 год составляли 0,65 руб. на о/а и 7,62 рубля на «преф» (9,9% чистой прибыли) — и тогда они были близки к уровню рекорда на фоне 5-ти кратного роста чистой прибыли в 2021 году. Рекордные дивиденды компания заплатила по итогам 2014 года — 8,21 руб. на «преф». Дивиденды нефтяной компании на обыкновенные акции держатся на одном уровне последние несколько лет.
Уставный капитал «Сургутнефтегаза» составляет 43 млрд 427 млн 992,94 тыс. рублей, он разделен на 35 млрд 725 млн 994,705 тыс. обыкновенных акций и 7 млрд 701 млн 998,235 привилегированных акций номиналом 1 рубль.
«Сургутнефтегаз» проведёт годовое собрание акционеров в заочной форме 30 июня, дата составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании акционеров, — 5 июня.
Когда выплатят дивиденды
Прогнозируемая дата отсечки в 2020 г. – 18 июля. Она совпадает для обоих видов акций. С учетом режима торгов купить бумаги нужно на 2 дня раньше. Соответственно, человек, ставший держателем актива не позднее 15.07.2020 г., получит дивиденды за 2019 г. в полном объеме.
Таблица 2. Даты дивидендных отсечек в 2017-2019 гг.
| Год | День отсечки |
| 2017 | 19.07 |
| 2018 | 19.07 |
| 2019 | 18.07 |
| 2020 (прогноз) | 18.07 |
Сургутнефтегаз (SNGS) дивиденды на акцию (годовые значения)
В этой таблице все дивидендные выплаты просуммированы по годам, за которые начислена выплата.
По итогам 2020 года компания Сургутнефтегаз выплатила дивиденды в размере 0.7 рублей на обыкновенную акцию и 6.72 рублей на привилегированную акцию. Общий объем выплат составил 76.8 млрд рублей. Дивидендная доходность обыкновенной акции по текущей рыночной цене составляет 2.1%;дивидендная доходность привилегированной акции составляет 17.3%.
Сургутнефтегаз — одна из крупнейших частных российских вертикально интегрированных нефтяных компаний. Осуществляет деятельность в сфере разведки и добычи углеводородов, их переработки, а также сбыта нефти и нефтепродуктов.
Для корпорации главным отчётом считается именно РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учета). Дивиденды платятся именно по результатам бухгалтерской отчётности. Данные по МСФО от компании можно найти только в отчётах за полный год, а результаты операционной деятельности Сургутнефтегаз, в принципе, не публикует.
| Стандарт отчетности | РСБУ |
| База для расчета | Чистая прибыль |
| Дивидендный период | Год (с 1 января по 31 декабря) |
| Срок выплаты | Дата начала и окончания выплаты годовых дивидендов по каждой категории (типу) акций определяется решением Общего собрания акционеров о выплате годовых дивидендов |
| Размер дивидендов | Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10 процентов чистой прибыли Общества по итогам финансового года, разделенных на число данных акций.При этом, если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой обыкновенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям |